Tesla est en train de mourir, et c'est ainsi que cela se terminera

Tesla a complètement transformé le paysage automobile en introduisant le Roadster, pionnier de la voiture électrique grand public. Il a vendu le premier véhicule électrique largement disponible, et il l'a fait avec un produit avec lequel vous pourriez facilement vivre tous les jours. La société a fait plus que quiconque pour promouvoir le jeu électrique et mérite tout le mérite d'avoir fait des véhicules électriques une partie de la discussion sur l'avenir de l'automobile. Tesla a changé le monde. C'est aussi condamné.

Le dernier constructeur automobile grand public à être lancé à partir de zéro aux États-Unis était Saturn, un enfant fortement subventionné de la famille GM. Même avec ces poches profondes, cela a échoué. L'histoire est jonchée de marques automobiles mortes. La liste des constructeurs automobiles décédés est également remplie de leaders visionnaires qui ont été les pionniers des nouvelles technologies et qui visaient à dominer le marché du luxe.

Le jeu de l'automobile est difficile. Le sale secret est que les grandes marques ne font qu'environ 6% de marge sur chaque voiture qu'elles vendent

Tout cela pour dire: nous sommes déjà venus ici. Hudson, Tucker, DeLorean (deux fois!), Packard et plus encore. Les histoires ici sont toutes différentes dans leurs spécificités, certaines succombant à des transactions gouvernementales louches, d'autres perdant dans des guerres de prix. Si les causes immédiates de leurs échecs peuvent être uniques, leur échec ne l'est certainement pas.

Le jeu automobile grand public est diaboliquement difficile. Le sale secret du monde de la construction automobile est que les grandes marques ne font qu'environ 6% de marge sur chaque voiture qu'elles vendent. C'est un bénéfice pathétique par rapport à d'autres marques bien connues comme Nike, Apple ou Disney. Les chaussures, l'électronique haut de gamme et le divertissement (ainsi que de nombreux autres secteurs) offrent tous le double des marges bénéficiaires, des temps de production plus rapides, moins de réglementation et moins de main-d'œuvre syndiquée. Construire des voitures est stupide. Les constructeurs automobiles font des milliards de dollars de bénéfices parce qu'ils vendent tellement de voitures, pas parce que chaque voiture est si rentable. Et c'est là que réside le hic pour Tesla.

Pourquoi Tesla est condamné

La seule façon de réussir dans la construction automobile est de le faire à très grande échelle. Il faut vendre des centaines de milliers, voire des millions de voitures par an pour être stable. En 2018, Tesla a déplacé un total de 245240 voitures. La Tesla Model 3 est également devenue l'automobile de luxe la plus vendue aux États-Unis; L'année dernière a été fantastique pour Tesla. Cela a également conduit l'entreprise au bord de l'implosion.

L'extension des lignes de production et de la capacité est l'activité qui tue Tesla, mais la mise à l'échelle est la seule chose qui peut la sauver. L'entreprise est au point bas d'une «vallée de la production» où devenir capable de construire 300 000 voitures les a rendues extrêmement peu rentables, mais le seul moyen de faire des profits est de renforcer encore plus sa capacité pour lui permettre de fabriquer entre 700 000 et 1 000 000 voitures. Tesla pourrait potentiellement avoir, ou lever, les milliards nécessaires pour ce faire. Cela pourrait, c'est-à-dire, si l'entreprise pouvait se concentrer sur une chose à la fois.

Le pire ennemi de Tesla est Elon Musk. L'entrepreneur en série a une affliction que de nombreux entrepreneurs en série ont: le syndrome de Shiny Thing. M. Musk aime courir après de nouveaux défis et de nouveaux projets. Tesla produit actuellement 3 voitures différentes, des chargeurs muraux, des bornes de recharge, des semi-camions électriques, des toits photovoltaïques et une technologie autonome de pointe. Ajoutez l'étrange lance-flammes, les tunnels souterrains et un nouveau produit d'assurance (sans parler de Space X), et vous voyez un leader qui n'est pas concentré sur le travail acharné de pousser son entreprise à travers une crise d'échelle, mais un homme obsédé par la lune -shots et nouveaux projets.

L'augmentation de la production est l'activité qui tue Tesla, mais la mise à l'échelle est la seule chose qui peut la sauver

Il convient de noter que Musk n'a jamais exploité une entreprise à cette échelle auparavant. La gestion d'un service en ligne agile tel que Paypal est une chose très différente de la gestion d'un constructeur automobile multinational - en particulier un constructeur qui recherche exclusivement de nouvelles technologies. Franchement, Musk n'est plus qualifié pour être PDG de Tesla, et l'inadéquation de ses compétences avec les besoins de l'entreprise ne pourrait pas être pire pour Tesla.

Au cours des 12 prochains mois, pratiquement tous les autres grands constructeurs automobiles mondiaux prévoient de lancer leurs propres voitures électriques. Tesla a déjeuné l'année dernière lorsqu'elle est devenue la voiture de luxe la plus vendue, mais à l'époque, c'était le seul jeu EV en ville. Plus inquiétant encore, les plaintes les plus courantes des propriétaires de Tesla concernent les domaines dans lesquels les constructeurs automobiles traditionnels excellent: ajustement et finition, infrastructure de service et exécution dans les délais. Lorsque Porsche a annoncé sa berline électrique Taycan, sa source n ° 1 de réservations provenait des propriétaires actuels de Tesla. C'est un signe infaillible que la clientèle de Tesla est désireuse de passer à quelque chose de mieux.

La Chine, le plus grand marché automobile du monde, et le sauveur de nombreuses marques mondiales, ne peut pas sauver Tesla. En effet, la guerre commerciale actuelle entre les États-Unis et la Chine fait plus de mal à Tesla qu'à tout autre constructeur automobile. Le prix actuel d'un Tesla Model 3 en Chine est d'environ 73 000 dollars, dont environ 30 000 dollars de ce prix résultent des tarifs d'importation chinois. En janvier, Elon Musk a inauguré une Gigafactory en Chine, et l'investissement total dans le projet devrait dépasser 4 milliards de dollars, selon Goldman Sachs. C'est une somme d'argent que Tesla, très franchement, n'a pas à dépenser. Après un premier trimestre 2019 désastreux, la société a rapidement levé 2,35 milliards de dollars d'actions et de dettes. Même avec cette récente injection de liquidités, Musk a dit aux employés que l'entreprise serait à court de liquidités dans 10 mois si les dépenses se poursuivaient aux niveaux actuels.

La fin de Tesla

Tesla ne fera pas faillite. Il ne peut pas faire faillite. Pour le moment, la société est toujours bien placée pour lever un autre cycle de financement et pourrait même organiser jusqu'à trois autres événements de financement avant que les investisseurs ne cessent de faire la queue. L'échec de Tesla ne se produira pas demain, mais il s'en vient. De plus en plus d'évangélistes changent de rythme alors que la concurrence dans les véhicules électriques devient plus féroce. Wall Street perd patience face aux promesses non tenues et au comportement erratique du PDG. Et le consommateur quotidien trouve plus d'options de voitures électriques qui tentent leur dollar maintenant que Tesla n'est pas le seul jeu en ville. Non, la fin de Tesla ne se produira pas demain et ce ne sera pas non plus un effondrement dramatique.

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Telsa est une marque trop précieuse pour disparaître dans un nuage de fumée du chapitre 11. Encore une fois, l'histoire le confirme. La grande majorité des marques automobiles des années passées ont été acquises ou absorbées dans de plus grandes marques, où certaines ont réussi avec brio (Dodge) et d'autres se sont lentement transformées en quelque chose de méconnaissable (Hudson). On peut soutenir que la marque Tesla est l'élément le plus précieux du bilan de Tesla, car d'autres fabricants ont rattrapé leur technologie dure (batteries, chargeurs) et recherchent rapidement leur technologie douce (pilote automatique). La marque Tesla a une portée mondiale et est toujours perçue favorablement par le public.

La fin du jeu pour Tesla est une acquisition. C'est la voie de la jungle automobile - le cercle de la vie d'entreprise, pour ainsi dire. La partie inconnaissable pour le moment est exactement qui va acquérir Tesla, car la liste est assez longue. Un autre constructeur automobile est le pari réflexif, mais la Silicon Valley et les constructeurs automobiles chinois sont également des soumissionnaires probables. Apple a déjà proposé d'acheter Tesla en 2013 pour plus que la valeur de l'entreprise au moment de cette histoire. Le champ des prétendants est grand ouvert et l'éventuel vainqueur pourrait bien surprendre le public de tous les jours.

Indépendamment de qui intervient, il sera très surprenant que la transaction soit qualifiée d'acquisition. Non - ce sera une «fusion» ou un «partenariat» pour protéger les égos et cette marque Tesla très importante (encore une fois, l'actif le plus précieux de leurs livres). Toute nouvelle à venir d'un partenariat avec une Toyota ou une Mercedes ne doit pas être considérée comme une bouée de sauvetage jetée de bonne foi, mais comme un limogeage de la société par un pirate en gros. Musk s'éclipsera tranquillement pour chasser ses objets brillants, se précipitant pour les lancements de produits et les tweetstorms, mais les adultes seront mis en charge et établiront une voie rentable. Que se passe-t-il après cela, personne ne peut le savoir.

Avant que les fourches ne sortent, ne vous y trompez pas: le monde est un meilleur endroit pour Tesla ayant existé. Les voitures électriques ne sont plus fabriquées à partir de vieilles Porsche 914 par un gars dans un hangar. Nous nous dirigeons vers un avenir électrique, tout cela grâce à l'opprimé Tesla. Le monde, et les Américains en particulier, sont amoureux d'une histoire d'outsider. Mais le plus souvent, l'opprimé perd. C'est pourquoi ce sont des outsiders. Dans le meilleur des mondes, Tesla peut influencer Mercedes ou une entreprise chinoise de l'intérieur pour vraiment clouer des voitures électriques et en faire l'option la plus abordable pour les consommateurs. J'espère que cela se produira pour nous tous.

Tesla est mort. Vive Tesla.